Новости

Иногда они возвращаются!

Государство выпустит документарные ценные бумаги для народа

Министерство Финансов России конкретизировало условия выпуска Облигаций Федерального Займа, предназначенных для физических лиц. Разговор о выпуске «народных облигаций» вышел в публичную плоскость еще полтора года назад. Планировалось размещение в 2016 году, сейчас идет речь о выпуске бумаг в 1 квартале 2017 года.

Эмиссия в ближайшие годы не превысит 20-30 миллиардов рублей. Это совершенно незначительный объем для рынка: в 2016 году объем депозитов в коммерческих банках РФ ежемесячно в среднем рос более чем на 200 млрд рублей. А по информации газеты Ведомости, каждый месяц физические лица приобретают через биржу «обычных» ОФЗ примерно на 100 млрд рублей.

Выпуск народных ОФЗ ориентирован на «непродвинутых» инвесторов, которые ранее пользовались лишь банковскими вкладами. Именно поэтому решено выпускать бумаги в документарной форме. Номинал бумаг будет 1 тысяча рублей, срок погашения первого выпуска составит 3 года. При этом минимальный лот при продаже планируется установить на уровне 30 облигаций.

Не предполагается торговля этими бумагами на бирже, что в определенной степени снижает их ликвидность. Возможность сдать бумаги в банк у инвесторов будет, но при этом получить доход они смогут только в случае, если облигация пролежала у них не менее 1 года.

Доходность выпусков пока не определена, однако Минфин России говорит, что она будет на 0.5% превышать доходность стандартной трехлетней ОФЗ. То есть, сегодня можно предположить, что доходность первого выпуска «народных ОФЗ» составит порядка 8.5% годовых. При этом доход будет начисляться неравномерно, а зависеть от срока инвестиций. В первый год доход будет ниже расчетного значения, а в последний - выше. Те самым, граждане стимулируются к долгосрочным инвестициям.

«Народные ОФЗ» в результате окажутся более выгодными для россиян, чем длительные вклады в крупных банках, однако ограниченная ликвидность может снизить их привлекательность в глазах потенциальных инвесторов. На ОФЗ, естественно, не распространяется система страхования вкладов, однако, поскольку в качестве эмитента выступает государство, то это, в принципе, не должно отпугнуть граждан.

Доходы по ценным бумагам (в отличие от вкладов) облагаются налогом, однако в банках гражданам могут предложить одновременно открыть Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), который позволит уйти от НДФЛ. Правда, налоговые льготы инвестор может получить только в пределах максимально определенной суммы (сейчас она составляет 400 тысяч в год, но в Госдуме рассматривается законопроект об увеличении ее до 1 миллиона в год).  

«Народные ОФЗ» могут быть интересны относительно обеспеченным консервативным инвесторам, которые намерены вложить суммы, превышающие 1 миллион 400 тысяч рублей, и которые не готовы к самостоятельному управлению своим портфелем.

Полагаем, что проблем с размещением займов в пределах до 100 млрд рублей в год возникнуть не должно. Впрочем, многое будет зависеть от практики первого размещения.